Collège de France

PSE - Paris-Jourdan Sciences Economiques
(Joint research unit CNRS-EHESS-ENPC-ENS), Paris

Université Paris Dauphine

Chaire Finance et développement durable - approches quantitatives
Dauphine, Ecole Polytechnique, EDF, Calyon, CDC
(sous l'égide de la fondation Institut Europlace de Finance)

This article discusses the discount rate to be used in projects that aimed at improving the environment. The model has two different goods, one is the usual consumption good whose production may increase exponentially, the other is an environmental good whose quality remains limited. The stylized world we describe is fully determined by four parameters, reflecting basic preferences "ecological" and intergenerational concerns and feasibility constraints. We define an ecological discount rate and examine its connections with the usual interest rate and the optimized growth rate. We discuss, in this simple world, a variety of forms of the precautionary principle.

Keywords : discount rate, ecological discount rate, environmental goods, relative prices, irreversible damage, precautionnary principle.

JEL classification : D61, H41, H43, O4, Q2.

Cet article discute des taux d'actualisation à utiliser pour l'évaluation de projets visant à améliorer l'environnement à long terme. Il y a deux biens dans le modèle, un bien privé susceptible d'être multiplié de façon exponentielle, un bien environnemental, disponible en quantités limitées. Nous décrivons un monde stylisé dans lequel quatre paramètres reflètent les préférences entre les consommations, les considérations d'équité intergénérationnelle et les contraintes de faisabilité. Nous définissons un taux d'actualisation écologique et le comparons avec les taux d'intérêt habituels et les taux de croissance. Nous discutons, dans ce monde simplifié toute une série de formes du principe de précaution.

Creation : October 2009